最新解讀！基金投顧業(yè)務(wù)打開了更大想象空間
時(shí)間：2023-06-12 來源：中國(guó)基金報(bào)
為健全資本市場(chǎng)財(cái)富管理功能，深化資本市場(chǎng)投資端改革，發(fā)展買方中介隊(duì)伍，推動(dòng)基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），并向社會(huì)公開征求意見。（此前報(bào)道剛剛！證監(jiān)會(huì)重大宣布?。?/span>
多位公募機(jī)構(gòu)和人士對(duì)此解讀，《規(guī)定》充分反映了自2019年10月份以來三年多試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和成果，進(jìn)一步完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則，尤其是強(qiáng)調(diào)堅(jiān)守基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”本源，服務(wù)居民養(yǎng)老金融需求等，基金投顧的未來發(fā)展前景也將更為廣闊。
堅(jiān)守基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”本源
未來打開更大想象空間
按照《規(guī)定》要求，新規(guī)沿用了試點(diǎn)期間對(duì)“投資”活動(dòng)的規(guī)范原則，加強(qiáng)對(duì)投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，進(jìn)一步明確對(duì)管理型業(yè)務(wù)的管控，優(yōu)化投資分散度等監(jiān)管要求。還特別強(qiáng)調(diào)對(duì)“顧問”服務(wù)的監(jiān)管，督促引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)守“顧問”服務(wù)本源。
基金投顧的“投”與“顧”是不可分割的一體兩面。中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明表示，本次《規(guī)定》不僅進(jìn)一步完善了對(duì)投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求，更強(qiáng)調(diào)了基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”的本質(zhì)。
在他看來，《規(guī)定》強(qiáng)調(diào)了服務(wù)與客戶的匹配度，以及服務(wù)的持續(xù)性，這些都對(duì)基金投顧的服務(wù)提出了更高的要求，而堅(jiān)守服務(wù)本源不僅有助于培養(yǎng)客戶對(duì)投顧的信任感，更有利于機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期陪伴客戶發(fā)揮好投資顧問的價(jià)值，最終改善投資者的投資體驗(yàn)和回報(bào)。
同時(shí)，《規(guī)定》也為基金投顧未來的投資范圍和服務(wù)領(lǐng)域打開更大的想象空間。例如《規(guī)定》中提到的服務(wù)居民養(yǎng)老金融需求、鼓勵(lì)將資金規(guī)劃及大類資產(chǎn)配置等納入服務(wù)范圍等，都是監(jiān)管在積極引導(dǎo)機(jī)構(gòu)探索更多服務(wù)場(chǎng)景，為客戶提供更加完整的綜合財(cái)富管理服務(wù)。
嘉實(shí)財(cái)富總經(jīng)理陶榮輝也認(rèn)為，本次《征求意見稿》特別強(qiáng)化了對(duì)“顧問”角色的定位和“顧問”服務(wù)的規(guī)范指引，對(duì)管理型投顧、適當(dāng)性管理、組合策略等細(xì)項(xiàng)提出明確要求，提出為客戶提供綜合財(cái)富管理服務(wù)，應(yīng)當(dāng)從客戶的實(shí)際需求出發(fā)，為客戶整體資產(chǎn)提供規(guī)劃、資產(chǎn)配置等服務(wù)，從而更好滿足廣大居民日益增長(zhǎng)的基金理財(cái)需求。
陶榮輝也強(qiáng)調(diào)，《征求意見稿》突出了回歸基金投顧的“服務(wù)”本源，扭轉(zhuǎn)了投資顧問服務(wù)“產(chǎn)品化”傾向，明確了投顧機(jī)構(gòu)可開展資金規(guī)劃、投資規(guī)劃、養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃等規(guī)劃類服務(wù)，拓寬了投顧服務(wù)的邊界。本次意見稿首度將基金投資顧問機(jī)構(gòu)配置私募證券等其他產(chǎn)品納入規(guī)范，買方投顧的發(fā)展前景更加廣闊。
充分反映三年多試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和成果
為高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)
多位業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)定》的推出，完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則，是我國(guó)基金投顧加速邁向買方時(shí)代的重要標(biāo)志，也充分反映了自2019年10月份以來三年多試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和成果，并將有效推動(dòng)基金行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。
易方達(dá)基金副總裁陳彤認(rèn)為，基金投顧業(yè)務(wù)管理規(guī)定征求意見稿的發(fā)布，充分反映了三年多的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)和成果。
“過去三年多，投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)得到監(jiān)管的有力支持、穩(wěn)步推進(jìn)，有效填補(bǔ)了買方代理的市場(chǎng)空缺，在提高買方資金專業(yè)性、提升直接融資、服務(wù)居民理財(cái)需求等方面卓有成效。未來投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，相信在監(jiān)管的指引下，買方投顧業(yè)務(wù)將為切實(shí)提升投資者獲得感、推動(dòng)公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量?！标愅f。
事實(shí)上，早在2019年10月，證監(jiān)會(huì)就啟動(dòng)了基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)。從試點(diǎn)開展情況看，基金投資顧問業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)，業(yè)務(wù)適配性和發(fā)展前景獲得了市場(chǎng)各方的總體認(rèn)可與支持，試點(diǎn)達(dá)到了預(yù)期目的。
而多家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也顯示，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)展現(xiàn)出積極的效果。
嘉實(shí)財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，投顧業(yè)務(wù)上線三年來，在嘉實(shí)財(cái)富平臺(tái)，投顧服務(wù)年度客戶平均持有時(shí)長(zhǎng)高于單基，投資者復(fù)投率總體也顯著提高。
而根據(jù)中歐財(cái)富的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中歐財(cái)富平臺(tái)上，選擇投顧策略作為首次投資資產(chǎn)的新用戶占比呈現(xiàn)穩(wěn)步提高的趨勢(shì)。2021年底迄今，基金投顧用戶平均持有時(shí)長(zhǎng)顯著超出基金單品用戶，目前平臺(tái)上已有36%的投顧用戶通過定投長(zhǎng)期參與投顧服務(wù)。
以中歐財(cái)富在2022年4月推出的全明星智慧跟投計(jì)劃為例，結(jié)合市場(chǎng)估值每周為客戶提供匹配當(dāng)前市場(chǎng)的買入方案。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月31日，參與跟投計(jì)劃的用戶收益率比普通買入的用戶要高出約9個(gè)百分點(diǎn)。
竇玉明總結(jié)道，《規(guī)定》的推出，是我國(guó)基金投顧加速邁向買方時(shí)代的重要標(biāo)志，并為未來行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
而作為首批投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，中歐基金希望能夠成為值得大眾信賴的投資顧問，為改善投資者回報(bào)、服務(wù)居民財(cái)富管理需求貢獻(xiàn)一份自己的力量。竇玉明稱，相信在監(jiān)管的指引下，基金投顧將發(fā)展成為財(cái)富管理市場(chǎng)中的專業(yè)買方中介力量，并最終為基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化資本市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)發(fā)揮更加積極的作用。
陶榮輝也認(rèn)為，征求意見稿總結(jié)了2019年以來基金投顧試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)成果，完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則，標(biāo)志著基金理財(cái)買方時(shí)代的到來。
“相對(duì)試點(diǎn)辦法，征求意見稿突出了賬戶思維、買方視角、需求導(dǎo)向和服務(wù)定位，貼近基金投顧業(yè)務(wù)的實(shí)際，契合客戶的真實(shí)需求，對(duì)有效提升客戶體驗(yàn)和回報(bào)，進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)意義重大，必將有效推動(dòng)基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！碧諛s輝也稱。